Finance internationale : S&P Global accélère son ancrage en Afrique avec la prise de contrôle d’Agusto & Co
Le géant américain de la notation financière S&P Global poursuit sa stratégie d’expansion sur le continent africain en annonçant l’acquisition d’une participation majoritaire dans Agusto & Co, l’une des principales agences de notation africaines. Cette opération intervient dans un contexte où les méthodes d’évaluation des grandes agences internationales restent vivement contestées par plusieurs États africains, tandis que l’Union africaine prépare le lancement de sa propre agence de notation.
S&P Global renforce son empreinte en Afrique. Le groupe américain a conclu un accord pour acquérir une participation majoritaire dans Agusto & Co, société de notation financière fondée au Nigeria et active dans plusieurs économies africaines. Si les modalités financières de la transaction n’ont pas été rendues publiques, sa finalisation est attendue avant la fin de l’année, sous réserve des autorisations réglementaires. Cette acquisition traduit la volonté de S&P Global de consolider sa présence sur le segment de la notation des marchés domestiques africains. En s’appuyant sur l’expertise locale d’Agusto & Co et sur son réseau continental, le groupe entend offrir des analyses de crédit davantage adaptées aux réalités économiques africaines tout en élargissant sa couverture des marchés régionaux.
Créée en 1992, Agusto & Co est devenue une référence dans l’évaluation du risque de crédit en Afrique. Présente notamment au Nigeria, au Ghana, au Kenya et au Rwanda, elle a réalisé plus de 3 000 notations concernant des banques, des entreprises, des compagnies d’assurance, des fonds d’investissement ainsi que des institutions publiques et supranationales. Selon les termes annoncés, l’agence continuera d’opérer sous sa propre identité, avec ses méthodologies et son processus indépendant de notation, une approche destinée à préserver sa crédibilité auprès des acteurs africains.
L’opération confirme une évolution de fond dans le secteur de la notation financière en Afrique. Après Moody’s, qui avait pris le contrôle total de GCR Ratings en 2024, S&P Global devient à son tour actionnaire majoritaire d’une agence africaine. Cette dynamique illustre l’intérêt croissant des grandes agences internationales pour un continent où les besoins de financement des États, des banques et des entreprises continuent de progresser. L’essor des marchés obligataires locaux et la multiplication des projets d’infrastructures créent une demande plus importante pour des évaluations de crédit crédibles et reconnues par les investisseurs internationaux.
Cette acquisition intervient cependant dans un climat de défiance entre plusieurs gouvernements africains et les trois grandes agences mondiales de notation, à savoir S&P Global, Moody’s et Fitch Ratings. Depuis plusieurs années, de nombreux responsables politiques dénoncent des évaluations jugées excessivement sévères. Selon eux, ces notations augmenteraient artificiellement le coût du financement des économies africaines en accentuant la perception du risque auprès des investisseurs.
Les débats se sont particulièrement intensifiés après la pandémie de Covid-19, période durant laquelle plusieurs pays africains ont subi des dégradations de leurs notes souveraines. Des dirigeants africains estiment que certaines méthodologies utilisées accordent une place importante à des critères qualitatifs qui ne reflètent pas suffisamment les réalités économiques locales. Les grandes agences ont toujours rejeté ces accusations, affirmant appliquer les mêmes standards d’analyse à l’ensemble des régions du monde.
Au-delà de cette controverse, l’Afrique cherche désormais à bâtir ses propres instruments d’évaluation financière. Soutenue par l’Union africaine, l’Agence africaine de notation de crédit (AfCRA) doit être officiellement lancée en octobre 2026 à Maurice. L’objectif est de proposer des analyses davantage ancrées dans les réalités du continent, grâce à une meilleure connaissance des environnements économiques, des données locales et des spécificités institutionnelles des États africains.
Pour les marchés financiers, l’arrivée simultanée d’une agence panafricaine et le renforcement des investissements des grands groupes internationaux pourraient profondément transformer l’écosystème de la notation sur le continent. Cette concurrence est susceptible d’améliorer la qualité des évaluations, de renforcer la transparence des marchés et d’offrir aux investisseurs une lecture plus nuancée du risque africain.
Dans ce contexte, le rapprochement entre S&P Global et Agusto & Co apparaît comme bien plus qu’une simple opération de croissance externe. Il traduit la reconnaissance du potentiel stratégique des marchés financiers africains, à un moment où le continent cherche à reprendre davantage le contrôle du récit entourant sa solvabilité et son accès aux financements internationaux.
