Industrie plastique : Icrafon retrouve les bénéfices en 2026, malgré un effondrement de plus de moitié de son activité
La filiale camerounaise de CFAO Consumer spécialisée dans la transformation des matières plastiques a dégagé un bénéfice d’environ 925 millions de FCFA au 31 mars 2026, après une perte de 268 millions un an plus tôt. Ce redressement intervient alors que son chiffre d’affaires s’est contracté de 53,6 %, tandis que les financements apportés par CFAO ont fortement progressé.
Icrafon change de trajectoire financière au terme de son exercice 2025-2026. Après avoir enregistré une perte de 407 989 euros, soit environ 268 millions de FCFA, à fin mars 2025, l’entreprise camerounaise affiche cette fois un résultat net positif de 1,41 million d’euros, correspondant à près de 925 millions de FCFA. Le contraste est d’autant plus marqué que cette amélioration n’est pas portée par une reprise du volume d’activité. Bien au contraire. Les revenus hors taxes de l’entreprise sont passés de 13,64 millions d’euros à 6,33 millions d’euros en l’espace d’un an. En monnaie locale, cela représente une baisse d’environ 8,95 milliards à 4,15 milliards de FCFA.
L’entreprise a donc réduit de plus de moitié son chiffre d’affaires tout en passant dans le vert. Pour des cadres économiques, cette configuration invite à distinguer clairement la performance commerciale de l’évolution du résultat. Le bénéfice enregistré ne peut, en l’état des informations disponibles, être interprété comme la conséquence d’une amélioration de la productivité ou d’une progression des marges sur l’activité industrielle.
Le résultat progresse malgré la contraction des ventes
Entre les deux exercices, l’écart de résultat atteint environ 1,82 million d’euros, soit près de 1,2 milliard de FCFA. Le bénéfice représente ainsi environ 22 % du chiffre d’affaires réalisé au cours de l’exercice 2025-2026. Ce ratio constitue toutefois un indicateur de rentabilité nette et non une marge opérationnelle. La structure des comptes disponibles ne permet pas d’identifier avec précision les différents facteurs ayant contribué au retournement. Une amélioration du résultat peut notamment provenir de plusieurs postes comptables ou financiers qui ne traduisent pas nécessairement une embellie de l’exploitation courante. Cette distinction est importante dans le cas d’Icrafon. La baisse du chiffre d’affaires de 4,8 milliards de FCFA en un an montre que le redressement du résultat s’est produit dans un environnement de forte réduction de l’activité commerciale.
CFAO renforce considérablement son soutien financier
Un autre élément ressort des comptes : l’augmentation très importante des avances consenties par CFAO à sa filiale. Au 31 mars 2026, les prêts et avances accordés par la maison mère et non encore remboursés atteignent 5,45 millions d’euros, soit environ 3,57 milliards de FCFA. Un an auparavant, cet encours ne dépassait pas 582 056 euros, environ 382 millions de FCFA. Il a donc été multiplié par plus de neuf en douze mois.
Après la dépréciation, une nouvelle phase pour Icrafon
Cette évolution intervient après une période financière plus difficile pour l’entreprise. En 2025, CFAO avait procédé à une dépréciation de 1,495 million d’euros sur sa participation dans Icrafon. Au 31 mars de cette même année, la valeur nette des titres détenus par le groupe était ainsi ramenée à 624 985 euros, contre une valeur comptable brute de 3,48 millions d’euros. L’exercice suivant semble donc marquer une inflexion dans la trajectoire financière de la société, même si la chute du chiffre d’affaires empêche de parler, à ce stade, d’un redressement complet de l’activité.
Recapitalisation et diversification du portefeuille
Icrafon a également connu plusieurs opérations structurantes durant l’exercice. En novembre 2025, ses actionnaires avaient été appelés à examiner une augmentation de capital pouvant atteindre 1,115 milliard de FCFA. Le dispositif prévoyait parallèlement une réduction de capital destinée à absorber environ 617,4 millions de FCFA de pertes. Un mois plus tard, l’entreprise a conclu l’acquisition du fonds de commerce des Laboratoires Vrangier pour 732,25 millions de FCFA. Cette opération élargit son périmètre au-delà de son cœur historique de transformation plastique, avec notamment les activités liées aux marques de cosmétiques Beon et aux détergents Mila Home. Les comptes disponibles ne permettent cependant pas encore de mesurer précisément l’impact de cette acquisition sur le résultat de l’exercice.
