Politique monétaire : La BEAC maintient le cap sur les liquidités malgré une demande bancaire instable

La Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC) poursuit sa stratégie de soutien au système bancaire régional. Le 25 mai 2026, l’institution monétaire a relancé une opération d’injection de liquidités à destination des banques commerciales de la Cemac, regroupant le Cameroun, le Congo, le Gabon, la Guinée équatoriale, le Tchad et la Centrafrique. Le montant proposé reste fixé à 500 milliards de FCFA, avec une date de valeur arrêtée au 28 mai et une échéance prévue au 4 juin 2026. L’opération est réalisée sous forme d’appels d’offres à taux variables, avec un taux d’intérêt de 4,75 %. À travers cette décision, la banque centrale confirme sa volonté de maintenir un niveau d’intervention stable malgré les variations observées dans les besoins exprimés par les établissements de crédit.

Depuis le début du mois de mai, la demande des banques évolue de manière irrégulière. Lors de l’opération du 5 mai, les sollicitations des établissements financiers avaient dépassé l’enveloppe disponible. Les banques avaient alors demandé plus de 572 milliards de FCFA, tandis que la BEAC n’avait mis à disposition que 500 milliards, entièrement absorbés. La situation a cependant changé dès la semaine suivante. Le 12 mai, malgré une hausse de l’offre à 550 milliards de FCFA, les banques n’ont mobilisé qu’un peu plus de 364 milliards. Le 18 mai, la demande est remontée à 426 milliards, tout en restant inférieure au volume proposé. Cette alternance illustre un marché monétaire moins tendu qu’au second semestre 2025, période durant laquelle les besoins de refinancement avaient atteint des niveaux particulièrement élevés.

Pour les banques commerciales, les opérations de refinancement auprès de la banque centrale constituent un instrument essentiel de gestion de trésorerie. Elles permettent aux établissements de couvrir des besoins temporaires de liquidité, notamment lorsque les demandes de financement des entreprises et des particuliers augmentent.

Le niveau des sollicitations dépend également d’autres paramètres, parmi lesquels les garanties financières détenues par les banques ou encore les conditions pratiquées sur le marché interbancaire régional. Dans ce contexte, la BEAC semble privilégier une approche prudente. En maintenant son enveloppe à 500 milliards de FCFA, elle évite d’ajuster brutalement son offre au gré des fluctuations hebdomadaires.

L’objectif de la banque centrale est double : soutenir le financement de l’économie tout en limitant les risques liés à un excès de liquidité dans le système bancaire. Cette stratégie intervient après une période de fortes tensions observées à partir de septembre 2025. À cette époque, les besoins des banques avaient franchi successivement les seuils de 650, 700 puis 800 milliards de FCFA, obligeant la BEAC à augmenter progressivement ses interventions.

La situation actuelle apparaît plus maîtrisée. Même si les banques continuent de solliciter des ressources importantes, les pressions sur la liquidité semblent moins fortes qu’il y a quelques mois. Pour l’institut d’émission, l’enjeu reste désormais de préserver un équilibre délicat entre soutien au crédit, contrôle de l’inflation et stabilité monétaire dans l’ensemble de la Cemac.