Agro-industrie : La CDC reste fragilisée par la crise dans les régions anglophones
La Cameroon Development Corporation (CDC) a clôturé l’exercice 2025 sur une perte nette de plus de 20 milliards de FCFA, effaçant le bénéfice exceptionnel enregistré un an plus tôt. Si les performances opérationnelles de l’entreprise témoignent d’une reprise progressive de l’activité, l’absence des mesures exceptionnelles de soutien de l’État et les effets persistants de l’insécurité dans le Sud-Ouest continuent de compromettre le redressement durable du deuxième employeur du Cameroun.
Après une année 2024 marquée par un résultat bénéficiaire historique, la CDC replonge dans les pertes. Les états financiers audités au 31 décembre 2025 révèlent un déficit net de 20,04 milliards de FCFA, contre un bénéfice de 45,42 milliards un an auparavant. À première vue, cette évolution peut être interprétée comme une dégradation spectaculaire de la situation financière du géant agro-industriel public. Pourtant, une lecture détaillée des comptes montre une réalité plus nuancée. Les principaux indicateurs liés à l’exploitation ont enregistré des progrès notables.
Le chiffre d’affaires a poursuivi sa remontée pour atteindre près de 25 milliards de FCFA, tandis que la valeur ajoutée a connu une croissance particulièrement significative. Plus révélateur encore, le résultat d’exploitation s’est amélioré de plus de 50 %, traduisant une meilleure efficacité dans les activités de production et de commercialisation. Ces indicateurs démontrent que la CDC génère davantage de richesse à travers ses opérations courantes qu’au cours des exercices précédents.
L’explication principale du basculement dans le rouge se trouve ailleurs. En 2024, les comptes de la CDC avaient bénéficié d’un événement exceptionnel : la prise en charge par l’État d’une partie importante des dettes fiscales et sociales accumulées par l’entreprise. Cette opération avait généré un produit comptable extraordinaire proche de 60 milliards de FCFA, permettant à la société d’afficher artificiellement un bénéfice record malgré la persistance de nombreuses difficultés structurelles.
L’exercice 2025 marque ainsi un retour à une situation plus proche de la réalité économique de l’entreprise. Sans cet appui exceptionnel, les fragilités financières réapparaissent immédiatement dans les comptes. Pour les analystes, cette évolution souligne une problématique récurrente des entreprises publiques en difficulté : l’amélioration des performances opérationnelles demeure insuffisante pour compenser les lourdes charges héritées des années de crise.
La principale contrainte reste la crise sécuritaire qui affecte les régions anglophones depuis près d’une décennie. Implantée majoritairement dans le Sud-Ouest, la CDC demeure l’une des entreprises les plus exposées aux conséquences économiques du conflit. Les journées de paralysie imposées dans plusieurs localités, les restrictions de circulation, les attaques contre le personnel ainsi que le climat général d’insécurité perturbent encore fortement les activités agricoles.
Cette situation se traduit par une sous-exploitation massive des plantations. Plus de la moitié des superficies matures d’hévéa restent inactives, tandis qu’une part importante des plantations de palmier à huile demeure également hors exploitation. D’un point de vue économique, cette réalité prive l’entreprise de volumes de production essentiels à l’amélioration de sa rentabilité. Elle limite également les gains de productivité qui pourraient être obtenus grâce aux investissements réalisés ces dernières années.
Les effets de la perte enregistrée en 2025 se reflètent directement dans les fonds propres de l’entreprise, qui connaissent une nouvelle contraction malgré l’augmentation du capital social. Certes, l’endettement financier poursuit sa baisse, signe d’un effort progressif d’assainissement du bilan. Toutefois, les réserves accumulées restent fortement négatives, témoignant du poids des pertes historiques subies depuis le déclenchement de la crise anglophone.
La trésorerie disponible s’est également réduite de manière importante au cours de l’exercice, même si l’activité continue de générer des flux financiers positifs. Cette situation place la CDC dans une position intermédiaire : l’entreprise n’est plus dans la phase critique observée au plus fort de la crise, mais elle ne dispose pas encore d’une assise financière suffisamment solide pour garantir un redressement autonome et durable.
Les résultats de 2025 mettent en évidence un paradoxe. D’un côté, la CDC démontre sa capacité à améliorer progressivement ses performances opérationnelles malgré un environnement difficile. De l’autre, la persistance des contraintes sécuritaires continue d’empêcher une pleine relance de ses capacités de production. L’avenir du groupe agro-industriel dépendra donc moins de sa capacité à améliorer ses processus internes que de l’évolution du climat sécuritaire dans les bassins de production du Sud-Ouest. Tant qu’une part importante des plantations restera inaccessible ou sous-exploitée, la rentabilité structurelle de l’entreprise demeurera fragile.
Pour le gouvernement, qui a déjà mobilisé d’importants moyens financiers pour soutenir la CDC, le défi consiste désormais à transformer ces efforts de sauvetage en véritable stratégie de relance industrielle. Car au-delà des résultats comptables, la survie de la CDC demeure un enjeu économique et social majeur pour plusieurs milliers d’emplois et pour l’ensemble de la filière agro-industrielle camerounaise.
