Marché financier : Investally se positionne sur le marché financier de la Cemac sous la direction de Serge Ngoube
La nouvelle société, constituée à Douala en août 2026, ambitionne de proposer des services de courtage, de gestion de portefeuilles et d’accompagnement des entreprises dans leurs levées de fonds. Son entrée effective sur le marché reste toutefois conditionnée par des exigences réglementaires, dont l’obtention des agréments nécessaires et la clarification de sa gouvernance.
Le marché financier de la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale (Cemac) pourrait accueillir un nouvel acteur camerounais. Dénommée Investally, la société constituée à Douala entend intervenir sur plusieurs segments de l’intermédiation boursière, notamment le courtage de titres, l’exécution des ordres, la gestion de portefeuilles et l’accompagnement des entreprises dans leurs opérations de financement. À sa tête, Serge Ngoube Edjenguele, administrateur indépendant non exécutif d’UBA Cameroon, cumule les fonctions de président du conseil d’administration et de directeur général, selon une annonce légale publiée dans Cameroon Tribune. Les actes de constitution ont été reçus le 13 août 2026 par Me Jean-Jacques Moukory Eyango, notaire à Douala. Si le profil du dirigeant et les activités envisagées donnent des indications sur le positionnement de la société, plusieurs paramètres restent à documenter pour apprécier sa capacité à opérer sur le marché financier régional.
Une offre tournée vers les entreprises et les investisseurs
Investally prévoit de proposer des prestations allant de l’exécution des transactions boursières à la conservation des titres. La société entend également accompagner les entreprises dans la mobilisation de ressources, notamment par des émissions d’actions ou d’obligations et des introductions à la Bourse des valeurs mobilières de l’Afrique centrale (BVMAC). Ce positionnement répond à un enjeu de financement des économies de la sous-région : diversifier les sources de capitaux des entreprises au-delà du crédit bancaire. Pour les sociétés en quête de ressources à moyen et long terme, le marché financier peut constituer un levier de financement des investissements, à condition de satisfaire aux exigences de transparence, de gouvernance et d’information financière.
Toutefois, l’annonce légale ne renseigne ni le montant du capital social d’Investally ni l’existence d’un agrément délivré par la Commission de surveillance du marché financier de l’Afrique centrale (Cosumaf). Or, pour les activités annoncées, le règlement général de la Cosumaf du 23 mai 2023 prévoit un capital minimal de 300 millions de FCFA, intégralement libéré avant l’autorisation. À cette exigence s’ajoutent des obligations spécifiques. Une société de bourse doit notamment détenir une participation d’au moins 40 millions de FCFA au capital de la BVMAC. La tenue de comptes-titres implique également une adhésion au Dépositaire central et une participation minimale de 20 millions de FCFA à son capital. Ces engagements représentent des ressources supplémentaires à mobiliser pour assurer le fonctionnement de l’activité.
La gouvernance, premier point de vigilance
La désignation de Serge Ngoube aux postes de président du conseil d’administration et de directeur général soulève une question de conformité à examiner. L’article 1er du règlement Cemac du 21 juillet 2022 prévoit, pour les intermédiaires de marché constitués en sociétés anonymes avec conseil d’administration, une séparation entre les fonctions de président du conseil et celles de directeur général. L’annonce de constitution attribue pourtant les deux responsabilités au même dirigeant. Cette situation appelle des précisions sur la forme juridique retenue, l’organisation effective de la société et les éventuelles évolutions intervenues depuis les actes d’août 2026. En l’absence de documents complémentaires, il n’est pas possible de conclure à une infraction réglementaire.
Marthe Epanya Oho Teki a, pour sa part, été nommée directrice générale adjointe. Le siège social est établi au Mabou Building, rue Tokoto, dans le quartier Bonapriso à Douala. Immatriculée au Registre du commerce et du crédit mobilier sous le numéro CM-DLA-01-2026-B14-00033, la société a été constituée pour une durée de 99 ans. L’identité de ses actionnaires n’est pas précisée dans l’annonce. Les responsables des établissements concernés doivent par ailleurs satisfaire aux conditions individuelles d’autorisation prévues par la réglementation. L’instruction Cosumaf n°46-25 du 15 décembre 2025 encadre notamment l’agrément des présidents de conseil d’administration, des directeurs généraux et de leurs adjoints.
Une présence dans la formation financière avant la création de la société
Le projet s’inscrit dans un environnement où la formation aux marchés de capitaux constitue un autre axe d’activité associé à Serge Ngoube. En mai 2026, Investudy Africa annonçait des journées portes ouvertes dans un espace de formation situé rue Tokoto, à Bonapriso. Selon ses promoteurs, celui-ci dispose notamment de terminaux Bloomberg pour les exercices pratiques. Une publication de SEED Finance présente Investudy Africa comme un projet développé en partenariat avec Investally et ESSFAR Cameroun, l’École supérieure des sciences de la finance, de l’assurance et des risques. Serge Ngoube et Victoire Ngassa Djanhan y sont présentés comme fondateurs et formateurs.
Une expérience des marchés de capitaux, mais un modèle économique à préciser
UBA Cameroon présente Serge Ngoube comme président de son comité de crédit et membre du comité des risques. Selon la banque, il possède plus de quinze ans d’expérience dans les marchés de capitaux et les technologies financières. Il a notamment dirigé les activités de titres et de marchés de capitaux d’EDC Investment Corporation en Afrique centrale, après des expériences chez Euronext, BlackRock, HSBC et Société Générale.
Le nom Investally figure également dans le parcours entrepreneurial du dirigeant en France. Une société par actions simplifiée portant cette dénomination y est immatriculée sous le numéro SIREN 907 710 701. Créée en novembre 2021 sous le nom InvestingClub, elle a adopté sa dénomination actuelle en 2023. D’après les données du registre des entreprises reprises par Pappers, elle intervient principalement dans l’édition de logiciels applicatifs, avec un objet social comprenant aussi plusieurs activités liées aux services financiers. Charles de Jager en est le directeur général.
Cette antériorité française et la présence d’un dirigeant commun établissent un lien de dénomination et de parcours entrepreneurial, sans démontrer une participation de la société française au capital de l’entité camerounaise. Aucune participation d’UBA Cameroon n’est non plus établie par les documents disponibles.
Au 14 octobre 2026, Investally ne figurait pas sur la liste des sociétés de bourse publiée par la BVMAC. Cette liste ne précisant pas sa date de dernière actualisation, cette absence ne permet pas, à elle seule, de conclure à l’absence d’autorisation. Le capital mobilisé, l’actionnariat, les agréments et les modalités opérationnelles restent donc les principaux éléments à clarifier avant de mesurer la place que ce nouvel acteur pourrait occuper dans le financement des entreprises au sein de la Cemac.
