Industrie et financement : Everwell Cameroon retrouve la rentabilité et renforce ses fonds propres
Après une année 2024 déficitaire, le fabricant de câbles électriques Everwell Cameroon a fortement redressé ses comptes en 2025. La filiale camerounaise du chinois Hebei Huatong Wires & Cables affiche un bénéfice net de 755 millions de FCFA, porté par une progression de plus de moitié de son activité. Une performance qui intervient alors que l’entreprise se prépare à bénéficier, sous conditions, d’un financement de la Société financière internationale destiné notamment à soutenir son cycle d’exploitation.
Everwell Cameroon Cables and Engineering a changé de trajectoire en l’espace d’un exercice. Après avoir enregistré une perte nette de 219 millions de FCFA en 2024, l’entreprise a dégagé environ 755 millions de FCFA de bénéfice en 2025. Cette amélioration accompagne une accélération de l’activité : le chiffre d’affaires atteint 2,81 milliards de FCFA, contre environ 1,81 milliard un an auparavant, soit une progression de 55,6 %. Les comptes de sa maison mère, publiés en yuans, permettent de mesurer cette évolution. Les revenus de la filiale sont passés de 22,31 millions à 34,72 millions de yuans. Dans le même temps, le résultat opérationnel a grimpé de 4,57 millions à 10,21 millions de yuans. Pour un cadre économique, cette évolution traduit surtout un effet de levier opérationnel : lorsque les ventes progressent plus rapidement que certaines charges fixes, une partie supplémentaire du chiffre d’affaires se transforme en résultat. Mais les données disponibles ne permettent pas d’identifier précisément la part provenant de l’augmentation des volumes, des prix de vente ou d’une meilleure maîtrise des coûts.
Une marge nette qui interpelle
Avec un bénéfice de 755 millions de FCFA pour 2,81 milliards de chiffre d’affaires, Everwell affiche une marge nette proche de 27 %. C’est un changement radical par rapport à 2024, année durant laquelle la marge était négative. Cette rentabilité doit néanmoins être interprétée avec prudence. Le fabricant de câbles dépend fortement de matières premières comme le cuivre et l’aluminium, dont les cours internationaux peuvent modifier sensiblement les coûts de production. Sans compte de résultat détaillé publié pour la filiale, il est impossible de déterminer si le redressement résulte principalement d’une hausse des prix, d’une progression des volumes, d’une baisse du coût des intrants ou d’une combinaison de ces facteurs. L’amélioration du résultat opérationnel constitue toutefois un signal plus robuste : elle montre que la performance ne repose pas uniquement sur des éléments situés en dehors de l’activité courante.
Les fonds propres ont plus que doublé
Le redressement se lit également dans le bilan. À fin décembre 2025, les actifs d’Everwell sont évalués à environ 7,85 milliards de FCFA, contre 7,10 milliards en 2024. Surtout, les capitaux propres passent d’environ 726 millions à 1,53 milliard de FCFA. Cette progression renforce la structure financière de l’entreprise. Pour un analyste, elle constitue un amortisseur supplémentaire face aux besoins de financement liés à l’activité industrielle. Elle ne signifie cependant pas que la société dispose d’une situation de trésorerie confortable : les comptes consolidés de Huatong ne permettent pas d’isoler précisément la dette financière, la trésorerie et les besoins d’investissement d’Everwell Cameroon. Implantée dans la zone industrielle de Bonabéri-Ndobo, à Douala, l’entreprise dispose d’un capital social de 1,0001 milliard de FCFA depuis sa création en 2016. Elle produit et commercialise notamment des câbles basse et moyenne tension ainsi que des conducteurs en cuivre et en aluminium destinés aux marchés camerounais et sous-régionaux.
Un avantage fiscal dont l’impact reste difficile à mesurer
La rentabilité de 2025 intervient également dans un contexte fiscal particulier. Huatong indique qu’Everwell bénéficie, pour la période 2024-2028, d’un régime préférentiel ramenant de 25 % le taux de référence applicable, lequel est présenté par le groupe comme passant de 27,5 % à 20,625 %. Le niveau de chiffre d’affaires déclaré par la filiale la place dans la catégorie des entreprises dont les recettes annuelles n’excèdent pas 3 milliards de FCFA, seuil auquel correspond le taux de 25 % d’impôt sur les sociétés, majoré des centimes additionnels communaux. Le groupe mentionne également des avantages concernant certains revenus de capitaux, le report des déficits fiscaux ainsi que les droits de douane sur certains équipements et intrants indisponibles localement. Mais l’absence de convention fiscale ou d’acte d’agrément publié empêche de mesurer l’économie d’impôt effectivement réalisée en 2025. Le montant réellement acquitté par Everwell n’est pas non plus détaillé.
Le financement de l’IFC ouvre une nouvelle étape
Le prochain enjeu pour la filiale camerounaise concerne désormais son accès au financement. La Société financière internationale a approuvé en mars 2026 un prêt senior de 60 millions de dollars, soit environ 33,8 milliards de FCFA, au bénéfice de Huatong et de plusieurs entités de son groupe. L’accord a été signé le 29 mai. Cette enveloppe n’est pas destinée intégralement à Everwell Cameroon. Elle concerne également Huatong, une entité basée à Singapour et Everwell Tanzania. Les investissements industriels destinés à accroître les capacités de production de câbles en cuivre et en aluminium sont principalement associés à la Tanzanie. Pour l’usine de Douala, l’objectif annoncé est surtout de renforcer le fonds de roulement. Ce soutien pourrait être déterminant pour une activité industrielle fortement consommatrice de matières premières : disposer de liquidités suffisantes permet d’acheter les intrants avant même l’encaissement des créances clients.
